บล.พัฒนสิน : HANA แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมายใหม่ ปี 2011: 30.70บาท
HANA แนะนำ ถือ หลังจากราคาหุ้นปรับขึ้นมาก ราคาเป้าหมายใหม่ ปี 2011: 30.70บาท
เราปรับคำแนะนำเป็น Neutral จาก Buy และ roll over ราคาเป้าหมาย (TP) จากปี
10F ที่ 28.30 บาท (10x P/E) ไปยังปี11F ที่ 30.70 บาท (10x P/E) ซึ่งรวมการปรับประมาณ
การกำไรสุทธิปี 10-12F ขึ้นจากเดิม 3-8% HANA นับว่าเป็นvalued stock ในกลุ่มอิเลคทรอ
นิคส์ โดยเราคาดว่าบริษัทจะยังมีกำไรสุทธิที่แข็งแกร่งใน 3Q10F เพราะยังมีคำสั่งซื้อเข้ามา
อย่างต่อเนื่อง แต่ถ้ามองไปถึงปี 11F เราคาดว่าการเติบโตของกำไรสุทธิจะค่อนข้างจำกัด เนื่อง
จากอุปสงค์อิเลคทรอนิคส์น่าจะเติบโตเฉพาะในเอเชียและเป็นกลุ่มสินค้าไฮเทค เช่น
smartphone ขณะที่สินค้าทั่วไปเช่นโทรศัทพ์มือถือหรือโน๊ตบุ๊คอาจเติบโตไม่มาก เพราะลูกค้า
ส่วนใหญ่ซื้อสินค้าไปแล้วในปี 10F นอกจากนี้จะมีแรงกดดันมาร์จิ้นในปี 11F จากสาเหตุดังนี้ 1)
ค่าแรงและอัตราเงินเฟ้อที่อาจเพิ่มขึ้น 2) ค่าเงินบาทที่น่าจะแข็งค่าขึ้นอีก 3) การเพิ่มกำลังการ
ผลิตของคู่แข่งทำให้มีการแข่งขันราคามากขึ้น
ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นจะมีผลลบต่อราคาเป้าหมายของ HANA
ค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นกว่าคาดมีผลลบต่อประมาณการและราคาเป้าหมายของ HANA
โดยทุกๆ 1 บาทที่แข็งค่าจากสมมุติฐานปี 11F ที่ 31 บาท/ US$ จะมีผลให้ราคาเป้าหมายของ
HANA ลดลงจากเดิม 3%
เรียบเรียง โดย สุกัญญา ลาสุธรรม
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 24/08/10 เวลา 10:51:59
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น