2H53 เตรียมเปิด 4 โครงการ 1.4 พันล้านบาท สร้าง Presale เติบโต
สินค้าแนวราบของ THANA ยังขายดีอย่างต่อเนื่อง ทั้งในจ.นนทบุรีและภูเก็ต โดย
ตั้งแต่ต้นเดือนจนถึงปัจจุบันมียอด Presale เท่ากับ 603 ล้านบาท จากเป้าหมายปี 2553 ที่ตั้ง
ไว้ 1,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 609 ล้านบาทในปี 2552 ขณะที่สินค้าคงเหลือจากโครงการที่
เปิดขายในปัจจุบันเหลือเพียง 344 ล้านบาท ทำให้ในช่วง 2H53 THANA มีแผนเปิดโครงการ
แนวราบที่จ.นนทบุรีเพิ่มอีก 3 โครงการ ได้แก่ คลัสเตอร์วิลล์ ราชพฤกษ์-พระราม5, คลัสเตอร์
วิลล์ ปิ่นเกล้า-ราชพฤกษ์ และไพร์มเพลส ราชพฤกษ์-บางใหญ่ ส่วนที่ภูเก็ตจะเปิดเพิ่ม 1
โครงการ ได้แก่ ไพร์มเพลส เนรมิต-อนุสาวรีย์4 มูลค่ารวมกว่า 1,420 ล้านบาท สำหรับแผนการ
เปิดโครงการในปี 2554 จะยังคงเน้นทำเลนนทบุรีและภูเก็ตเช่นเดิม ซึ่งปัจจุบันได้ทยอยซื้อ
Land Bank ไว้รองรับแล้ว จากงบทั้งปี 700 ล้านบาท ส่วนที่ดินเปล่า 104 ไร่ ณ หาดกมลา จ.
ภูเก็ต ที่มีราคาประเมินสูงถึง 620 ล้านบาท ปัจจุบันอยู่ระหว่างการศึกษาความเป็นไปได้ที่จะ
พัฒนาโครงการ และกำลังรอการพัฒนาสาธารณูปโภครอบพื้นที่ จึงคาดว่าจะยังไม่เห็นแผนการที่
เป็นรูปธรรมใน 1-2 ปีนี้
แนวโน้มกำไร 3Q53 ลดลง QoQ แต่จะสูงสุดใน 4Q53
ผลจากสต็อกสินค้าที่เหลืออยู่ไม่มาก และยอด Backlog ณ สิ้น 2Q53 ที่เหลือเพียง
52 ล้านบาท จึงคาดว่ายอดโอนฯและกำไรงวด 3Q53 จะลดลง QoQ แต่ในงวด 4Q53 คาดว่า
กำไรจะเป็นจุดสูงสุดในปี เพราะโครงการเตอร์วิลล์ ราชพฤกษ์-พระราม5 และคลัสเตอร์วิลล์ ปิ่น
เกล้า-ราชพฤกษ์ ที่เปิดในช่วง 3Q53 จะเริ่มโอนฯได้ สำหรับประสิทธิภาพการทำกำไรช่วง
2H53 คาดว่า Gross Margin จะลดลงเหลือ 31-33% จาก 35.6% ในงวด 1H53 และจะมี
SG&A/Sales ที่เพิ่มขึ้นจากการกลับมาจ่ายภาษีธุรกิจเฉพาะที่อัตรา 3.3% แต่จะได้สิทธิ
ประโยชน์ทางภาษีที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ จึงคาดว่าปี 2553 จะมี Norm Profit
Margin ที่ระดับ 12.7% และกำไรจากการดำเนินงานเท่ากับ 115 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 72% YoY
ราคาเต็มมูลค่าที่แท้จริง เปลี่ยนคำแนะนำจาก ซื้อ เป็น ถือรับเงินปันผล
ราคาหุ้น THANA ปรับเพิ่มขึ้นถึง 44% ในรอบ 2 เดือน จนใกล้เคียงกับ Fair Value
ของฝ่ายวิจัยที่ 2.75 บาท จึงเปลี่ยนคำแนะนำจาก ซื้อ เป็น ถือรับเงินปันผล จาก Dividend
Yield ระดับ 6.5% ต่อปี
เรียบเรียง โดย ชุติมา มุสิกะเจริญ
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 31/08/10 เวลา 10:25:00
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น