คาดกำไรสุทธิ 3Q10A เพิ่มขึ้น 10.8% QoQ และ 8.8% YoY
SSEC คาดผลการดำเนินงานของ BAY ใน 3Q10E มีกำไรสุทธิทเท่ากับ 2,363
ลบ. เพิ่มขึ้น 10.8% QoQ และ 8.8% YoY ซึ่งเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ
เท่ากับ 3.2% QoQ และ 31.7% YoY นอกจากนี้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยโดยเฉพาะในส่วนของ
ค่าธรรมเนียมยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องราว 7.0% QoQ และ 41.3% YoY ซึ่งเป็นผลดีภายหลัง
จากการเจ้าซื้อกิจการอย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงซึ่งเป็น
ผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการ อีกทั้งในช่วง 3Q10E (เดือน ก.ค.53) บริษัทได้เริ่มโครงการ
Early Retirement ซึ่งจะส่งผลให้มีภาระค่าใช้จ่ายที่เพิ่มมากขึ้นโดยค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะทยอย
ลดลงภายหลังจากการปรับปรุงโครงสร้างจนเสร็จเรียบร้อย
สินเชื่อเดือน ส.ค. ลดลง 0.7% MoM
BAY รายงานยอดสินเชื่อสุทธิเดือน ส.ค. ลดลงราว 0.7% MoM โดยเราคาดว่า
สินเชื่อ 3Q10E จะยังทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากเป็นช่วงที่มีการจ่ายคืนหนี้
จากลูกค้า Corporate ค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตามาเราคาดว่าจะได้เห็นการเติบโตที่โดดเด่น
มากขึ้นในช่วง 4Q10E โดยจะเน้นการเติบโตของสินเชื่อขนาดเล็ก และ Hire Purchase โดย
รวมบริษัทยังคงเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อไว้ที่ 8.0% YoY
แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 29.00 บาท
SSEC แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมที่ 29.00 บาท อิง P/BV ที่ 1.65 เท่า เนื่องจาก
BAY มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรสุทธิใน FY10E อย่างมีนัยสำคัญจากการรับรู้รายได้เต็มปี
จากการซื้อกิจการ GEMT และ AIG ที่เน้นสินเชื่อรายย่อยที่ให้ผลตอบแทนในระดับสูง
เรียบเรียง โดย ปุณณภา นาเมืองรักษ์
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 30/09/10 เวลา 8:49:39
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น