• คาดสินเชื่อขยายตัวแข็งแกร่งใน 4Q53 แม้ว่าสินเชื่อใน 3Q53 จะเติบโต
น้อยลงเหลือ 0.4%QoQ เนื่องจากการชำระคืนหนี้ แต่ผู้บริหาร BBL ยืนยันว่าสินเชื่อ
ใน 4Q53 จะขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง เพราะมีช่วงที่ลูกค้า Corporate และ SMEs
ต้องการใช้สินเชื่อสูง โดยเฉพาะกลุ่มส่งออกและธุรกิจเกษตร ดังนั้นเราจึงประมาณ
การว่าสินเชื่อ 4Q53 จะเพิ่มขึ้น 3.0%QoQ และทั้งปี 53 เติบโต 6.0%YoY และหาก
GDP ในปี 54 ขยายตัว 4.0% อย่างที่นักเศรษฐศาสตร์ของ DBS Bank ประเมินไว้
เราคาดว่าสินเชื่อของ BBL จะเติบโตได้ 6.0%YoY โดยธนาคารได้รับประโยชน์มาก
จากความต้องการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นของกลุ่ม Corporate และ SMEs
• คาดว่ากำไรสุทธิของ BBL ใน 3Q53 จะลดลง 14.7%QoQ เป็น 5.82 พัน
ล้านบาท (EPS : 3.05 บาท) เองจากไม่มีกำไรพิเศษจากการขายหุ้น ACL ซึ่งเกิดขึ้น
ใน 2Q53 โดยเราประเมินว่าสินเชื่อ 3Q53 จะขยายตัวเล็กน้อย 0.4%QoQ (+6.9%
YoY) เพราะการปล่อยสินเชื่อเพื่อลงทุนและเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนถูกชดเชยด้วย
การชำระคืนหนี้ของ Corporate, ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ทรงตัวที่ 3.0%, ค่าใช้
จ่ายดำเนินงานลดลง 7.0%QoQ เพราะค่าใช้จ่ายวัสดุอุปกรณ์และค่าใช้จ่ายอื่นๆ
ลดลง, ตั้งสำรองค่าเผื่อฯ 1.75 พันล้านบาท และมีอัตราภาษีจ่าย 32% รวมทั้งไม่มี
กำไรในรายการพิเศษในไตรมาสนี้ สำหรับกำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษ 3Q53 คาดว่า
จะเติบโต 10%QoQ
• ยังคงแนะนำซื้อ โดยฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ DBSV ให้ BBL เป็นหนึ่งในหุ้น
Top Pick ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ เนื่องจากมีเครือข่ายกว้างขวางและมีความ
สัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้า Corporate ซึ่งหนุนการเติบโตในระยะยาว งบดุลแข็งแกร่ง และ
มีสำรองค่าเผื่อฯสะสมต่อ NPL สูงที่สุดในกลุ่ม ประเมินราคาพื้นฐานไว้ที่ 184 บาท
อิงกับ P/BV ปี 54 เท่ากับ 1.45 เท่า
เรียบเรียง โดย ปุณณภา นาเมืองรักษ์
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 24/09/10 เวลา 12:15:18
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น