ผู้บริหาคงแผนการขายหุ้นเพิ่มทุนในสิงคโปร์ไม่เกินครึ่งแรกปี 2554
ผู้บริหารแจ้งว่า บริษัทฯ ยังคงแผนการนำหุ้นจำนวน 280 ล้านหุ้นเข้าจดทะเบียนใน
สิงคโปร์แน่นอน แต่ระยะเวลาการขายยังไม่แน่นอนคงต้องพิจารณาร่วมกับที่ปรึกษาการเงินก่อน
นำหุ้นเข้าซื้อขาย แต่คาดว่าไม่น่าจะเกินครึ่งแรกของปี 2554 แน่นอน แม้ว่าแผนการขายหุ้น
เพิ่มทุนอาจล่าช้ากว่าเดิมที่เคยคาดแต่จะไม่ส่งผลกระทบต่อการจัดหาเงินของบริษัท เนื่องจาก
ปัจจุบันฐานะการเงินของบริษัทค่อนข้างแข็งแกร่งและยังมีวงเงินกู้เพียงพอในการดำเนินงาน แต่
การที่ต้องการเข้าจดทะเบียนในตลาดสิงคโปร์เนื่องจาก 1) สิงคโปร์เป็นศูนย์กลางการซื้อขายยาง
รายใหญ่ของโลกทำให้ได้รับข้อมูลในการดำเนินธุรกิจ และ 2) บริษัทที่ดำเนินธุรกิจกลุ่มสินค้า
โภคภัณฑ์ (soft commodity) ส่วนใหญ่จะจดทะเบียนในสิงคโปร์ในฐานะที่บริษัทเป็นผู้ส่งออก
ยางอันดับ 1 ของโลกด้วยส่วนแบ่งตลาดราว 9% ของปริมาณผลผลิตโลกจึงต้องการให้บริษัทเข้า
จดทะเบียนในตลาดเพื่อเป็นที่รู้จักมากขึ้น
ราคายางที่สูงจากความต้องการที่มากกลุ่มยางล้อ
จากการเติบโตของการใช้โดยเฉพาะกลุ่มยางล้อซึ่งมีผู้ใช้รายใหญ่คือจีนคิดเป็นการใช้
มากกว่า 30% ของปริมาณการผลิตรวมของโลก ขณะที่ผู้ผลิตในตลาดจะมีเพียง 3-4 รายเท่านั้น
ซึ่งมากกว่า 70% ของผลผลิตรวมส่งผลให้ราคายางในครึ่งปีหลังยังทรงตัวในระดับสูงกว่าในอดีต
ทางฝ่ายคาดว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 3’2553 จะดีขึ้นเทียบ YoY จากราคาขายเฉลี่ยและ
ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นเทียบ YoY แต่หากเทียบ QoQ คาดว่ายอดขายจะลดลงตามราคาขาย
ลดลงแต่หากปริมาณขายทรงตัว
ซื้อขายยัง laggard หากเทียบกับหุ้นกลุ่มเดียวกันทั้งในประเทศและภูมิภาค
ราคาหุ้น STA ปัจจุบันซื้อขายบน P/E เพียง 6.6 เท่าในปี 2553 และเพิ่มเป็น 7.6 เท่า
ในปี 2554 ยัง laggard หากเทียบกับหุ้นในกลุ่มเดียวกันซึ่งซื้อขายบน P/E 8.9 เท่า ขณะที่ใน
ภูมิภาคซื้อขายกันบน P/E มากกว่า 10 เท่า ทางฝ่ายคาดว่าจากการปรับกลยุทธ์การขายโดยเน้น
การขายสินค้ากลุ่มมาตรฐานมากขึ้นซึ่งจะทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทมีเสถียรภาพมากขึ้น
กว่าในอดีต อีกทั้งหลังเข้าจดทะเบียนในตลาดสิงคโปร์จะทำให้บริษัทเป็นที่รู้จักมากขึ้นในตลาด
ระดับราคาซื้อขายปัจจุบันมีส่วนลดค่อนข้างมากจากราคาพื้นฐาน
คงคำแนะนำ 'ซื้อ'
ทางฝ่ายยังมีมุมมองเป็นบวกต่อการดำเนินงานของ STA จากภาพอุตสาหกรรมที่เปลี่ยน
ไปส่งผลให้บริษัทมีความได้เปรียบในการแข่งขันมากขึ้น ทางฝ่ายคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม
ปี 2554 หลังเพิ่มทุนอยู่ที่ 28.50 บาทอิงบน P/E 10 เท่า
เรียบเรียง โดย ปุณณภา นาเมืองรักษ์
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 29/09/10 เวลา 9:45:11
บล.ฟิลลิป : STA แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมปี 54 ที่ 28.50 บาท
ผู้บริหาคงแผนการขายหุ้นเพิ่มทุนในสิงคโปร์ไม่เกินครึ่งแรกปี 2554
ผู้บริหารแจ้งว่า บริษัทฯ ยังคงแผนการนำหุ้นจำนวน 280 ล้านหุ้นเข้าจดทะเบียนใน
สิงคโปร์แน่นอน แต่ระยะเวลาการขายยังไม่แน่นอนคงต้องพิจารณาร่วมกับที่ปรึกษาการเงินก่อน
นำหุ้นเข้าซื้อขาย แต่คาดว่าไม่น่าจะเกินครึ่งแรกของปี 2554 แน่นอน แม้ว่าแผนการขายหุ้น
เพิ่มทุนอาจล่าช้ากว่าเดิมที่เคยคาดแต่จะไม่ส่งผลกระทบต่อการจัดหาเงินของบริษัท เนื่องจาก
ปัจจุบันฐานะการเงินของบริษัทค่อนข้างแข็งแกร่งและยังมีวงเงินกู้เพียงพอในการดำเนินงาน แต่
การที่ต้องการเข้าจดทะเบียนในตลาดสิงคโปร์เนื่องจาก 1) สิงคโปร์เป็นศูนย์กลางการซื้อขายยาง
รายใหญ่ของโลกทำให้ได้รับข้อมูลในการดำเนินธุรกิจ และ 2) บริษัทที่ดำเนินธุรกิจกลุ่มสินค้า
โภคภัณฑ์ (soft commodity) ส่วนใหญ่จะจดทะเบียนในสิงคโปร์ในฐานะที่บริษัทเป็นผู้ส่งออก
ยางอันดับ 1 ของโลกด้วยส่วนแบ่งตลาดราว 9% ของปริมาณผลผลิตโลกจึงต้องการให้บริษัทเข้า
จดทะเบียนในตลาดเพื่อเป็นที่รู้จักมากขึ้น
ราคายางที่สูงจากความต้องการที่มากกลุ่มยางล้อ
จากการเติบโตของการใช้โดยเฉพาะกลุ่มยางล้อซึ่งมีผู้ใช้รายใหญ่คือจีนคิดเป็นการใช้
มากกว่า 30% ของปริมาณการผลิตรวมของโลก ขณะที่ผู้ผลิตในตลาดจะมีเพียง 3-4 รายเท่านั้น
ซึ่งมากกว่า 70% ของผลผลิตรวมส่งผลให้ราคายางในครึ่งปีหลังยังทรงตัวในระดับสูงกว่าในอดีต
ทางฝ่ายคาดว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 3’2553 จะดีขึ้นเทียบ YoY จากราคาขายเฉลี่ยและ
ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นเทียบ YoY แต่หากเทียบ QoQ คาดว่ายอดขายจะลดลงตามราคาขาย
ลดลงแต่หากปริมาณขายทรงตัว
ซื้อขายยัง laggard หากเทียบกับหุ้นกลุ่มเดียวกันทั้งในประเทศและภูมิภาค
ราคาหุ้น STA ปัจจุบันซื้อขายบน P/E เพียง 6.6 เท่าในปี 2553 และเพิ่มเป็น 7.6 เท่า
ในปี 2554 ยัง laggard หากเทียบกับหุ้นในกลุ่มเดียวกันซึ่งซื้อขายบน P/E 8.9 เท่า ขณะที่ใน
ภูมิภาคซื้อขายกันบน P/E มากกว่า 10 เท่า ทางฝ่ายคาดว่าจากการปรับกลยุทธ์การขายโดยเน้น
การขายสินค้ากลุ่มมาตรฐานมากขึ้นซึ่งจะทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทมีเสถียรภาพมากขึ้น
กว่าในอดีต อีกทั้งหลังเข้าจดทะเบียนในตลาดสิงคโปร์จะทำให้บริษัทเป็นที่รู้จักมากขึ้นในตลาด
ระดับราคาซื้อขายปัจจุบันมีส่วนลดค่อนข้างมากจากราคาพื้นฐาน
คงคำแนะนำ 'ซื้อ'
ทางฝ่ายยังมีมุมมองเป็นบวกต่อการดำเนินงานของ STA จากภาพอุตสาหกรรมที่เปลี่ยน
ไปส่งผลให้บริษัทมีความได้เปรียบในการแข่งขันมากขึ้น ทางฝ่ายคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม
ปี 2554 หลังเพิ่มทุนอยู่ที่ 28.50 บาทอิงบน P/E 10 เท่า
เรียบเรียง โดย ปุณณภา นาเมืองรักษ์
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 29/09/10 เวลา 9:45:11
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น