• ข่าวดีเรื่องแรกคือ ประสบความสำเร็จมากในการออกหุ้นกู้ ในวันที่ 16
ก.ย.53 ที่ผ่านมา ทางบริษัทได้ออกหุ้นกู้ 2 ชุด คือ 3 ปี และ 5 ปี มูลค่ารวม 2.5 พัน
ล้านบาท ถือว่าสูงกว่าตามแผนครั้งแรกที่ 2.0 พันล้านบาท สืบเนื่องจากความต้องการ
ในหุ้นกู้ ITD มีสูง ประโยชน์คือ นำเงินที่ได้จากการระดมทุนไปชำระหุ้นกู้เดิม 2.0
พันล้านบาทที่ครบกำหนดในวันที่ 23 ก.ย.53 ที่ผ่านมา
• นอกจากนี้ยังจะมีข่าวดีตามมาอีกมาก เรื่องแรกคือ มีโอกาสที่จะขายหุ้นที่ไม่
เกี่ยวข้องกับธุรกิจหลัก (non-core assets) ออกไป ได้แก่ โตโย-ไทย คอร์ปอเรชั่น
(TTCL) ในสัดส่วน 10% และ หุ้นน้ำเทิน 2 เพาเวอร์ ในสัดส่วน 15% คาดว่าจะดี
ลเหล่านี้จะจบลงได้ใน 4Q53 เรื่องต่อมาคือ คาดการณ์กันว่า ITD จะมีการลงนาม
Framework Agreement กับ Myanmar Port Authority ที่จะพัฒนาอ่าวทวาย ประเทศ
พม่า ในไม่ช้านี้ โครงการนี้มีมูลค่าการก่อสร้างที่มหาศาลถึง 4 แสนล้านบาท งานก่อ
สร้างประกอบไปด้วย ท่าเรือน้ำลึก นิคมอุตสาหกรรม ถนน และ โครงข่ายระบบราง
แต่เรายังไม่นำงานก่อสร้างนี้ไว้ในประมาณการ อย่างไรก็ตาม หาก ITD บรรลุข้อ
ตกลงได้จริง ข้อดีที่ได้รับคือ มูลค่างานก่อสร้างในมือ (Backlog) จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัย
สำคัญ และมีแหล่งที่มาของรายได้ที่แน่นอนถัดจากนี้ไปเป็นเวลา 10 ปี เป็นอย่าง
น้อย
• คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาหุ้น ITD ปรับตัวขึ้นมาแล้ว 35% สอดคล้องกับคำแนะ
นำ ซื้อ ที่เรามีการออกรายงานไปตั้งแต่ 9 ก.ย.53 แต่เราเห็นว่าราคาหุ้นก็ยังน่าสนใจ
เพราะในมุมมองการประเมินมูลค่าหุ้น P/BV ปี 54 เป็นเพียง 1.7 เท่า เราจึงปรับ
ราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 6.00 บาท ซึ่งประเมินด้วย P/BV ปี 54 ที่ 2.0 เท่า ซึ่งเป็น
ค่าเฉลี่ยในอดีต ราคาปิดยังมีส่วนเพิ่มได้อีกมากเป็น 20% เทียบกับราคาพื้นฐาน
เรียบเรียง โดย ปุณณภา นาเมืองรักษ์
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 29/09/10 เวลา 13:14:04
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น