MBK : กำไรสุทธิจากการดำเนินงานในไตรมาส 4/FY53 ออกมาแย่ตามคาด แต่ธุรกิจ
หลักได้ฟื้นตัวดีขึ้นแล้วสำหรับปี FY2554F
กำไรสุทธิจากการดำเนินงานใน 4QFY53 ลดลง 68% YoY
MBK รายงานกำไรสุทธิ 4QFY53 จำนวน 1.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 214% YoY เนื่อง
จากมีกำไรหลังหักภาษีจากการขายหุ้นธนาคารนครหลวงไทยจำนวน 956 ล้านบาท หากไม่รวม
รายการนี้ กำไรจากการดำเนินงานจะลดลง 68% YoY มาอยู่ที่ 107 ล้านบาท เนื่องจากความ
วุ่นวายทางการเมือง ทำให้ธุรกิจในย่านปทุมวันหยุดชะงักลง และการปิด Paradise Park เพื่อ
ปรับปรุง ส่งผลให้การดำเนินงานด้านการบริการต่าง ๆ ในปี FY2553 ลดลง 20% YoY อย่างไร
ก็ตามการดำเนินงานสำหรับธุรกิจได้ฟื้นตัวขึ้นแล้ว เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายใหม่
140 บาท (DCF)
การเปิด Paradise Park ดีกว่าคาด
การเปิด Paradise Park ในเดือน ก.ค. ประสบความสำเร็จดีกว่าที่เราคาดไว้ และ
ปัจจุบันขายพื้นที่ได้เกือบ 100% แล้ว อัตราค่าเช่าพื้นที่รายเดือนเฉลี่ยปรับขึ้นจาก 450 มาอยู่ที่
เกือบ 900 บาทต่อตารางเมตรต่อเดือน ซึ่งส่งผลให้เราปรับประมาณการรายได้ค่าเช่าขึ้นมาอยู่ที่
3.6 พันล้านบาทสำหรับปี FY2554F (เทียบกับ 2.6 พันล้านบาทสำหรับ FY2553)
คาดกำไรจากการดำเนินงานในปี FY2554F น่าจะเพิ่มขึ้น 75% YoY
เราคาดธุรกิจขายข้าวน่าจะยังคงฟื้นตัวช้าอยู่ แต่เราคาดว่าน่าจะเห็นการปรับตัวดีขึ้นอย่าง
มาก ทั้งจากธุรกิจการให้เช่า (การเปิด Paradise Park) และโรงแรม (แนวโน้มนักท่องเที่ยวที่ดี
ขึ้น), รายได้จากบริษัทร่วมที่คาดว่าจะดีขึ้น (โดยเฉพาะจาก Siam Piwat และ Royal Orchid
Sheraton) และต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง (การปรับโครงสร้างหนี้ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลง
มาอยู่ที่ 3% จากเดิม 4.3%) โดยรวม เราคาดว่า EPS จากการดำเนินงานใน FY2554F น่า
จะเพิ่มขึ้นจาก 6.2 บาทมาอยู่ที่ 10.80 บาทต่อหุ้น
เรียบเรียง โดย ประน้อม บุญร่วม
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 02/09/10 เวลา 10:08:22
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น