• PLE ข่าวดีชนะประมูลงานใหญ่คอนโดฯที่การ์ต้า มูลค่า 3.5 พันล้านบาท
เดือนนี้ได้ลุ้นอีก 1 งาน วางระบบ Energy Complex มูลค่า 4,000 ล้านบาท
ที่การ์ต้า “เสวก” แย้มปีนี้พลิกกำไร ส่งสัญญาณจ่ายปันผลผู้ถือหุ้น 50% (ข่าวหุ้น)
• ผลกระทบเป็นบวก เราเคยสัมภาษณ์ผู้บริหารพบว่างานที่มีโอกาสจะได้
รับสูงในระยะนี้ ก็คือ งานวิศวกรรมวางระบบในอาคารที่การ์ต้า คือ Hammad Medical
City มูลค่างานเป็น 4.0 พันล้านบาท งานนี้มีผู้รับเหมาหลักคือ ฮุนได ปัจจุบันอาคาร
ได้สร้างเสร็จแล้วในช่วงที่มีเอเชียนเกมส์ และจะนำมาใช้เป็นโรงพยาบาล ระยะเวลา
ก่อสร้าง 910 วัน หรือ 2.5 ปี ตามกำหนดการแล้วทางฮุนไดจะมีการออกจดหมาย
LOI (Letter of Intent) มาให้ และจะสรุปผลได้ประมาณเดือนนี้ เราเห็นว่าหากได้รับ
งานนี้ข้อดีคือ ช่วยเสริมมูลค่างานก่อสร้างในมือ (Backlog) ปัจจุบันที่มีอยู่ 6.0 พันล้าน
บาท ได้มาก เพราะงานใหม่นี้เป็นสัดส่วนเพิ่มถึง 67% เทียบกับ Backlog อีกทั้งงานนี้
จะให้อัตรากำไรขั้นต้นสูง 13-14% เทียบกับ 1Q53 และ 2Q53 ที่ระดับ 8.7% และ
11.5% ตามลำดับ ทางฮุนไดมีสายสัมพันธ์ที่ดีกับ PLE และเคยเห็นผลงานของ PLE
จากการก่อสร้างบ้านนักกีฬา ในช่วงที่มีงานเอเชียนเกมส์ที่ผ่านมา นอกจากนี้แล้วก็ยัง
มีอีกหนึ่งงานวางระบบที่มีโอกาสจะได้รับก็คือ Energy Complex ที่การ์ต้า มูลค่างาน
3.0-4.0 พันล้านบาท แต่ครั้งนี้บริษัทในกลุ่มคือ Power Line Engineering-Quartar
W.L.L. (PLQ) จะเป็นผู้เข้าร่วมประมูล
• คงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาพื้นฐานเป็น 2.18 บาท ประเมินมูลค่าหุ้น
ด้วยวิธี P/BV ปี 53 ที่ระดับ 0.8 เท่า เทียบเท่า P/E ปี 53 ที่เพียง 5.8 เท่า ราคาปิดมี
ส่วนเพิ่มเทียบกับราคาพื้นฐานใหม่ได้อีก 21% ส่วนเรื่องการจ่ายเงินปันผล เราสมมุติ
ว่าให้ไม่มีไปก่อน เพราะ ณ สิ้น 2Q53 ยังเป็นขาดทุนสะสม 852 ล้านบาท จนกว่า
บริษัทจะมีการล้างขาดทุนสะสมได้สำเร็จ จุดเด่นของ PLE คือ 1) มีแนวโน้มที่ผลการ
ดำเนินงานฟื้นตัวในปีนี้กำไรสุทธิเป็น 308 ล้านบาท เทียบกับ y-o-y ที่เป็นขาดทุน
สุทธิมากถึง 1,113 ล้านบาท เพราะอัตรากำไรขั้นต้นของงานใน Backlog สูงกว่าใน
อดีต อีกทั้งต้นทุนราคาเหล็กก่อสร้างในปัจจุบันก็ต่ำและ 2) คาดว่าจะมีการกลับ
รายการสำรองหนี้สงสัยจะสูญกลับมา (Write back) ในปีนี้ และปีหน้าเป็นจำนวนมาก
จากการเรียกหนี้คืนได้สำเร็จบางส่วน ช่วยเสริมกำไรสุทธิได้เป็นอย่างดี
เรียบเรียง โดย ปุณณภา นาเมืองรักษ์
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 02/09/10 เวลา 14:16:33
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น