• บริษัทกำลังเข้าซื้อ Centennial Coal (CEY) เพิ่ม จากปัจจุบันที่ถืออยู่ 37%
จะซื้อเพิ่มเป็น 50.1% โดยมีระยะเวลาสิ้นสุดของการทำเทนเดอร์ฯ วันที่ 13 ก.ย.53
โดยหากบริษัทไม่สามารถเข้าซื้อ CEY ได้ 50.1% ตามเป้าหมาย ก็จะไม่ปรับเพิ่มราคาซื้อที่
6.2 US$/หุ้น
• สำหรับค่าความนิยม (Goodwill) บริษัทจะแบ่งออกเป็น 2 ส่วน คือ ส่วนที่เป็น
สินทรัพย์ของเหมือง และส่วนที่เป็นสำรองถ่านหิน ซึ่งในส่วนของเหมืองจะมีการประเมินมูลค่า
สินทรัพย์โดยบุคคลที่ 3 และจะตัดจำหน่ายในงบกำไรขาดทุนในจำนวนปีเท่ากับอายุของสินทรัพย์
ซึ่งส่วนนี้จะได้ข้อสรุปเดือนต.ค.53 สำหรับสำรองถ่านหิน ถ้ามีค่าความนิยมเกิดขึ้น บริษัทจะ
บันทึกไว้ในงบดุล และจะมีการประเมินการด้อยค่าทุกปี
• ITMG ประกาศจ่ายปันผล 795 รูเปียะห์/หุ้น ซึ่ง BANPU จะได้รับเงินปันผล
รอบนี้ 65 ล้านUS$ และ BANPU จะคงนโยบายจ่ายปันผล 30-35% คาดการณ์เงินปันผล
ระหว่างกาลสำหรับ 1H53 ของ BANPU ไว้ที่ 8 บาทต่อหุ้น (เนื่องจาก ITMG มีฐานะเป็นเงิน
สดสุทธิ 320 ล้านUS$ ดังนั้นจึงมีโอกาสที่บริษัทจะเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผล ซึ่งขณะนี้อยู่
ระหว่างการพิจารณา)
• หาก BANPU ไม่สามารถเข้าซื้อ CEY ตามเป้าหมายก็ไม่กระทบกับประมาณ
การและราคาตามพื้นฐานที่เราให้ไว้ แต่หากมีการปรับขึ้นราคาเสนอซื้อจะเป็นลบกับ BANPU
แต่เชื่อว่าบริษัทจะไม่ทำ และหากการเข้าซื้อ CEY สำเร็จ จะทำให้กำไรสุทธิปี 54 เพิ่มขึ้นอีก
16% และกำไรของบริษัทนี้จะขยายตัวสูงหลังปี 55 เมื่อสัญญาขายถ่านหินราคาต่ำเริ่มหมดอายุ
(ซึ่งคิดเป็น 65% ของปริมาณการผลิต)
• แนะนำซื้อ BANPU เนื่องจากมองว่าธุรกิจมีความเสี่ยงขาลงต่ำ หลังจากบริษัทได้
ทำสัญญาขายถ่านหินระยะยาวสำหรับปีนี้ไปแล้ว 82% ที่ราคาเฉลี่ยประมาณ 72 US$/ตัน และ
คาดว่าราคาขายเฉลี่ยในปี 54 จะเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาถ่านหิน Spot ในปีนี้ปรับขึ้นจากปีก่อน
หน้าอย่างมีนัยสำคัญ ให้ราคาพื้นฐาน 700 บาท และหากซื้อ CEY สำเร็จ มูลค่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นอีก
100 บาท/หุ้น
เรียบเรียง โดย ปุณณภา นาเมืองรักษ์
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 01/09/10 เวลา 14:03:24
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น