• คาดสินเชื่อปี 54-55 เติบโตดีต่อเนื่อง การขยายตัวของเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งทำให้
ความต้องการใช้สินเชื่อเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนของ Corporate และ SME เพิ่มขึ้น โดย
เฉพาะลูกค้าในกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง และกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการส่งออก ซึ่งสินเชื่อดังกล่าวคิด
เป็น 42% และ 28% ของสินเชื่อรวมของธนาคาร ตามลำดับ ฝ่ายวิจัยฯ DBSV ปรับเพิ่ม
ประมาณการอัตราการเติบโตของสินเชื่อปี 54-55 ของ BBL เป็น 6.0% (เดิม 5.0%) และ
คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิปี 54 จะเติบโต 13.0% รายได้ค่าธรรมเนียมขยายตัว 7.0% ส่วน NIM
ทรงตัวที่ 3.0% และการตั้งสำรองค่าเผื่อฯ (Credit cost) ลดลงเป็น 0.54% ของสินเชื่อรวม
ด้าน NPL ratio ประเมินไว้ที่ 3.6% ในสิ้นปี 54
• มีสำรองค่าเผื่อฯสะสม (Interest coverage ratio) สูงที่สุดในกลุ่ม โดยสิ้น 2Q53
อยู่ที่ 128% และมีสำรองส่วนเกินจากขั้นต่ำที่ธปท.กำหนดสูงถึง 30 พันล้านบาท ซึ่งทำให้งบดุล
แข็งแกร่งมาก เงินลงทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง (CAR) ณ สิ้นมิ.ย.53 เท่ากับ 15.9% โดยเป็นขั้นที่
1 เท่ากับ 12.9% ซึ่งเชื่อว่าเงินกองทุนดังกล่าวจะเพียงพอสำหรับการเติบโตใน 3 ปีข้างหน้าของ
ธนาคารโดยไม่ต้องเพิ่มทุน
• แนะนำซื้อ โดยปรับเพิ่มราคาตามพื้นฐานขึ้นเป็น 184 บาท อิงกับ P/BV ปี 54 ที่
1.45 เท่า เราให้ BBL เป็นหนึ่งในหุ้น Top Pick ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์เพราะมีเครือข่าย
สาขาที่แข็งแกร่ง มีความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้า Corporate รวมทั้งมีการเติบโตที่ต่อเนื่องในระยะ
ยาว งบดุลแข็งแรงและสำรองค่าเผื่อฯสะสมที่สูงสุดในกลุ่ม
เรียบเรียง โดย ปุณณภา นาเมืองรักษ์
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 07/09/10 เวลา 12:03:56
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น