PTT : โรงแยกก๊าซน่าจะเริ่มดำเนินงานเร็วกว่าคาด
ศาลปกครองกลางอนุญาตให้ 74 ใน 76 โครงการที่ถูกระงับการลงทุนชั่วคราว
ที่นิคมอุตสาหกรรมมาบตาพุด ซึ่งไม่อยู่ในประเภทกิจการที่มีผลกระทบร้ายแรง
สามารถดำเนินงานต่อไปได้ ซึ่งรวมถึงโรงแยกก๊าซแห่งใหม่ของ PTT ด้วย (GSP 6)
ซึ่งเป็นไปตามการประกาศ 11 ประเภทกิจการที่มีผลกระทบร้ายแรงของรัฐบาล ซึ่งจะ
ต้องมีประเมินผลกระทบด้านสิ่งแวดล้อมและสุขภาพ
คำพิพากษาของศาลเป็นผลดีต่อการดำเนินงานของ PTT และช่วยคลายเรื่อง
ที่กดดันราคาหุ้นและความเชื่อมั่นนักลงทุนมาตั้งแต่ปลายปี 2552 ที่ศาลสั่งระงับการ
ก่อสร้างและดำเนินงาน GSP 6 ซึ่งยังหมายความว่า GSP 6 น่าจะสามารถกลับมา
ดำเนินงานได้เร็วกว่าที่เราคาดไว้ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มกำลังการผลิตของโรงแยกก๊าซ
ขึ้น 50% นอกจากนี้ ก็จะมีก๊าซมากขึ้นในการป้อนให้กับบริษัทร่วมปิโตรเคมี คือ PTT
Chemical (PTTCH ราคาเป้าหมาย 107 บาท แนะนำ “ถือ”) ดังนั้นน่าจะส่งผลให้กำไร
ที่ PTT รับรู้เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ภาระของ PTT การนำเข้า LPG สำหรับตลาดใน
ประเทศยังน้อยลงเนื่องจาก GSP 6 จะเพิ่มการผลิต LPG ขึ้น 44% หรือ 1.1 ล้านตัน
ต่อปี ซึ่งน่าจะเป็น upside ต่อประมาณการผลประกอบการในปัจจุบันของเราสำหรับปี
นี้ เนื่องจากเราได้มีสมมติฐานไว้แล้วว่า GSP 6 จะกลับมาเริ่มดำเนินงานใน 1Q54
ดังนั้นเรายังคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 305 บาท (SOTP)
เรียบเรียง โดย ประน้อม บุญร่วม
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 03/09/10 เวลา 11:02:53
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น